今天我要分享一本我心目中在投資理財領域前三名的書：The Psychology of Money，中文翻成《致富心態》。
我覺得翻成「心態」不太精準，我認為還是直翻成《金錢心理學》會比較好。
因為這本書裡除了 mindset 以外，講得更多的，真的就是金錢在我們人類的心理層面扮演的角色，以及心理狀態和情緒，是如何在投資領域扮演了決定性的因素的。
會說這本書是我的理財類前三名其實有點保守，因為目前其他兩名從缺。我深深地相信，百分之 90 以上的人，只要把《致富心態》這本書讀懂讀通了，那你這輩子在理財領域，甚至整個人生就不會有什麼大問題了，達到財富自由也只是時間問題而已。
今天這篇文章，是我看了這本書 10 遍之後，加上我過去二十年的投資經驗，反覆咀嚼消化之後，所整理出來的，我會讓女兒長大後反覆觀看的人生終極理財心法和投資策略。
因為我講得很詳細，所以會分成上下兩篇：
這一篇分享的是我過去在股市的慘痛經驗和學習，以及我歸納《致富心態》這本書的內容整理出來的 7 個投資致富的真相；
下篇我將會用演化心理學的角度，解釋為什麼能用投資來致富的人少之又少，以及我們要做些什麼樣的修練、採取什麼樣的策略，才能成為那少於百分之十，能夠在股市上長期賺錢的贏家。
《致富心態》前情提要
其實這本書的中文版出版前，我就在 Tim Ferriss 訪問作者 Morgan Housel 的那集 Podcast 知道這本書的內容了。
那也是一集極少數我聽過好幾遍的節目，就是那時候我改變了「買房子」這件事情的看法。
Morgan Housel 在節目中強調一件事情：我們千萬不要活在 excel 試算表中。
很多理財或投資的策略在試算表上看起來不是最合理的，但是對某個人在心理層面來說，卻是最好的。
他說他做的一件外人很難理解的一件事情，是他和老婆在房貸利率極低的時候，用 100% 的現金來買房。
任何財務顧問都會跟你說這樣太傻了，有這麼低利率的房貸幹嘛不借，把這些錢拿來投入股市，買最保守的 ETF 都能賺到錢。
但 Morgan Housel 說，他們很清楚自己的目標不是在帳面上是理性的，而是要在心理層面上是合理的。
他說這是他們做過最糟的理財決策，但卻是他們做過最好的金錢決策。
我把這個他在書中最後講到的故事拿到最前面來破題，就是想要請你先把一件作者一再提到的事情放在心上：
一個人有沒有錢，更常取決於那個人的心理狀態，而不是理財知識和技能。
所以這本書的書名才會叫做 The Psychology of Money。
準備好了嗎？那我們就開始囉。
我的 20 年老韭經驗
要談投資這件事情，當然要秀一下自己的對帳單啦！
於是我把進聯發科時在永豐銀行開的證券戶，從 2010 年到現在所有的交易拉出來：
交易總價金是 143,079,873 元，淨賺 4,262,983，共有 996 筆交易，手續費花了 203,879，交易稅 162,307。
這金額和交易量都不算太大，應該蠻符合我這個年紀的交易軌跡，總歸一句四個字：「白忙一場。」
你可能會覺得，哇，淨賺 400 萬耶好像還不錯，但如果以本金 1000 萬、時間 10 年來看，我的年化報酬率只有可憐的 3.4%。
沒錯，我從聯發科離職那一年，存款和證券等可以快速變現的流動資產總值曾經超過千萬。
如果我在 2013 年 1 月 1 日先丟 300 萬去買 0050，接下來一個月丟 5 萬，股利繼續丟進去再投資。
10 年過後，我的投入本金會是 300+10x12x5萬=900萬，而在 2023 年的 1 月 1 日，這 900 萬會變成一千八百五十萬。
這年化報酬率其實也只是很多人看不起的 7.5% 而已，但是把時間的複利考慮進去，10 年後的結果會是如此不同。
那我把錢拿去幹嘛了呢？
除了生活費和拿來買攝影器材以外，我大多很自以為厲害的在股市裡面殺進殺出，一開始覺得股票賺太慢，還玩了好一陣子權證。
我買賣權證的高峰就是在我騎車環遊世界那兩年，那時候是邊騎車邊操盤，只要一停下來，就是右手啃香蕉，左手滑手機。
印象最深刻的是 2013 年 8 月在絲路上騎車的時候，我操作一隻大立光的認購權證。
11/4 那天我預計要從張掖市區騎到七彩丹霞的青年旅社，早上起來一看，拉了好大一根，我超興奮的。
雖然是 40 公里的緩上坡，但我還是像開了 turbo 一樣向前猛衝，中午前就到了青年旅舍。
連行李都還沒收好，就拿出手機連上 wifi，把庫存全部出掉。
短短兩個月用 177 萬賺了 110 萬，那天去逛七彩丹霞，一路上笑得超開心（大家看看下面這張照片）。
但出來賭，遲早要還的。
我回台灣之後開始買認售，前後買了友達、鴻海、陽明等等，狂吃龜苓膏。
最大的一碗是 2016 年 1 月的聯電認售權證，價值 50 萬台幣。
就在那時候，我發誓這輩子不再碰權證，不過我想賺快錢的心態還是沒有改變，NFT、加密貨幣的坑我一個都沒躲過。
回過神來，我才發現不但之前賺的錢敗光了，甚至還負債。
於是我這幾年靜下心來，除了看了很多書以外，還上了三次林明樟老師的超級數字力課程。
這才真正地把正確的投資觀念給建立起來。
講這麼多過去的慘痛經驗，就是要跟大家強調這本書的厲害之處。
一心一意想賺大錢讓家人過上好生活的我，讀過的投資理財沒有一百本也一定超過 50 本。
但我可以用我這 20 年的老韭菜經驗背書，這本書對於 99% 的人來說 ，是你唯一需要的一本理財書。
接下來就是我從這本書的 20 堂課中濃縮提煉出來的：7 個投資致富的真相。
這些真相很多是違反直覺的，你乍看之下或許會不置可否，甚至相當不認同。
我想先邀請你把之前學到的東西和過去的經驗先放下來，在腦袋中騰出一些空間，把這些訊息先裝進去。
不一定要全盤接受，你可以抱持著懷疑的態度在股市上驗證，再決定要不要相信。
投資致富的真相
第一：投資這門技術，是極少數不用專業能力就能成功的。
作者開宗明義在《致富心態》的一開始就講到：
「善於理財」和「有多聰明」幾乎毫無關係，不過卻和「行為處事」大有關係。
行為難以教化，即使是聰明絕頂的天才也是如此。
書中講到一名加油站員工的故事，是作者每次上節目幾乎都會提到的。
他叫做 Ronald Read，只有高中畢業，先在一間加油站修車長達 25 年，後來在百貨公司打掃 17 年。
他在 38 歲的時候花了一萬兩千美金買了一間兩房的房子，50 歲的時候太太過世，他就獨自在那間房子度過一生。
2014 年 Read 過世，享年 92 歲，然後馬上成為國際上的知名人物。
因為那年美國有兩百八十萬人死亡，只有四千人的淨資產超過八百萬美金，而他就是其中一個。
他把兩百萬留給幾名繼子和朋友，其他全部捐出去，成了家喻戶曉的慈善家。
他的朋友都覺得很奇怪，不知道他是怎麼辦到的。
其實他就是省吃儉用，開一台二手的 Yaris，然後把賺的少少的錢拿去買 P&G、JP Morgan、GE 等藍籌股。
就這樣，沒了。
而作者也舉了另一位和 Ronald Read 生活在光譜另一端的 Richard Fuscone。
他是哈佛 MBA 畢業，美林證券的高階經理人，40 歲就退休，過著奢華的生活。
結果金融海嘯爆發，他的豪宅還來不及賣掉就宣告破產了。
這兩個人學經歷是在光譜的兩端，在金錢的下場同樣也是，你不覺得很神奇嗎？
你可以想想，在其他產業，一個人要是沒有大專學歷、沒有受過訓練、沒有專業背景、沒有正式經驗，也沒有人脈關係，有可能會遠遠贏過另一個擁有最好教育、最好培訓和最廣泛人脈關係的人嗎？
作者說他想不出來。
我想了一下，或許有些藝術家或創作者有機會吧，但那都是鳳毛麟角的天才。
不過在投資界，只要你的「行為」能夠克服人性，不用懂財報，只要懂一些國中數學，你就能成功，甚至能遠勝那些高學歷的知識份子。
聽起來是不是很令人振奮啊？
第二：在股市上賺到錢的人，大部分是因為運氣好。
有些人看到這句話，可能會很不服氣地說，或許吧，但我絕對不是運氣好啦！我可是新店巴菲特耶，年化報酬率 25% 起跳的！
我會這樣回答，好好好你說的對，那十年的對帳單拿出來。
沒有啦，我相信絕對有專職投資者的績效是可以每年都擊敗大盤，但那絕對不是你和我。
給你看一個數據。
S&P Global 今年發布的 SPIVA 報告指出：
即使在閉著眼睛買 AI 都賺錢的 2023 年，還是有 60% 的主動型基金績效輸給 S&P 500 指數。
而過去 23 年，平均有 64% 的主動型基金是輸的，有些年敗給大盤的基金竟然還高達八成。
這些基金公司可是擁有數十位絕頂聰明的分析師，最先進的分析軟體，以及最新最快的第一手資料喔！
連他們的績效都慘成這樣，你有什麼自信能夠「長期」打敗大盤呢？
作者曾請教諾貝爾經濟學獎得主 Robert Shiller 一個問題：
「關於投資，你會想知道哪些我們無法參透的道理？」
Shiller 的回答是：「運氣在投資成功的結果中所扮演的確切作用。」
我覺得這真的太有道理了。
我們永遠都沒辦法知道，在創業或是投資這種運氣扮演主要因素的事情，成功到底是不是因為運氣好，失敗到底是不是剛好注衰。
連巴菲特的導師，價值投資之父 Benjamin Graham 都承認：
讓他賺最大一筆錢的投資 GEICO 保險，打破了幾乎所有他在自己寫的暢銷書中提倡的多元分散法則。
Graham 說：「一次出乎意料的好運與一個非常精明的決定，我們有能力區分嗎？」
連大師都沒辦法確定自己是不是運氣好，何況是我們呢？
所以我們能做到的，就是避免學習特例，盡量尋找已經被驗證過，能夠廣泛適用各種狀況的成功模式。
這點我體會太深了。
我之前的創業題目是建立一個「腳踏車旅行」的個人品牌，然後跟政府以及旅行業者合作，共同招攬外國遊客來台灣騎車並賺取帶團的利潤。
這就是一個還沒有成功案例的極端項目。
雖然那時還真快被我搞起來了，但一個疫情就直接把我打趴。
而我現在在做的，是以「知識型」內容建立個人品牌，再販售對我的觀眾有價值的數位產品或服務。
這個 business model 在國外早就有成千上萬的成功案例，所以我內心相當的篤定，只要持續下去，做起來只是時間問題而已。
而在投資領域，就有一個能適用於九成以上投資者的策略，這個容我留到最後再跟大家說明。
第三：美好的事物都要付出代價，好的投資也是。
這點乍聽之下有點難懂，但卻是本書最令我耳目一新的觀點。
把這點想通了，大概《致富心態》整本書就通了。
作者用買車來比喻，如果你剛出社會想要買台車代步，你可能會有三種選擇：
第一：買一台一百萬的新車，第二：省點錢買一台五十萬的二手車，第三：直接把新車偷走。
應該 99% 的人都不會選擇第三種。
因為我們都知道，所有東西都有價格，越美好的東西價格越高，不想付這個價格而直接把東西拿走叫做偷竊。
這麼做一開始運氣好可能讓你得逞個一兩次，但這個社會遲早會讓你付出的代價。
這個道理幾乎人人都懂，但是放到投資上，就沒有那麼直覺。
真相是，你只要進到投資理財這個領域想從中賺錢，就一定得先付出一個代價，那就是你的精神狀況。
如果你是比較保守的長期投資者，平常的時候你可能可以高枕無憂。
但是一遇到股市崩盤，除了帳面上的淨值直接打七折以外，你一定會感受到恐懼、懷疑、甚至後悔等等負面情緒。
所以股市的「波動性」帶來的虧損，以及你在股市下行時感受到的「負面情緒」，就是你一定要付出的代價。
但是付了就沒事了，只要時間一拉長，你就可以享受到長期投資帶來的甜美果實。
而你也會對這些波動越來越習慣，雖然帳面淨值還是會上上下下的，但你的心情會越來越像冬天的湖面一樣平靜。
這種人就像是第一種花大錢買新車的人，他們知道天下沒有白吃的午餐。
但是很多投資人會像第三種人，他們覺得自己很厲害，以為可以不付出代價，就能在投資市場上賺到錢。
但諷刺的是，這些人最後會付出雙倍的代價。
他們會上很多老師的課，學習各種基本面甚至技術面的分析，分析個股的財報，判斷產業的榮枯、以及總體經濟的位置。
他們的目的就是不想付「波動性」帶來的虧損，覺得在自己準確的判斷下，絕對能夠低買高賣，打敗大盤，賺取超額的利潤。
換句話說，這些人以為自己可以比華爾街 60% 以上的基金經理人還厲害。
你聽出這個荒謬之處了嗎？
這些「自作聰明」的人，他們每天要做幾十次的反射動作，就是不斷拿手機出來開看盤軟體。
他們的心情也隨著幾十檔個股變紅變綠而上上下下，就好像下面這張經典的散戶圖一樣。
他們常常躲不過突然的下殺，也總是錯過大反彈。
下場就是因為波動性帶來的虧損，以及這個過程中產生的負面情緒，都是第一種人的的好幾倍。
所以作者強調：一定要把波動性帶來的虧損視為進入投資市場的手續費，而不是罰款。
這種心態能讓我們堅持夠長的時間，享受複利帶來的豐富報酬。
你可能會不服氣，覺得自己藝高人膽大，抓波段都抓得很準，怎麼可能會輸給那些無腦的存股族？
那下一個書中點出來的真相，或許可以說服你。
第四：讓你大賺的就是那幾天，錯過就沒了。
作者說，任何一件巨大、有利可圖、知名度高或有影響力的事情，都是所謂的「尾部事件」導致的結果。
就跟創投業一樣，一個 VC 可能會投上百間新創公司，大部分都做不起來也沒關係，只要其中幾間有中，就可以賺大錢了。
同樣的模式也發生在科技大廠，Jeff Bezos 在他主導的 Fire Phone 失敗之後公開表示：
如果你覺得這算是重大失敗的話，那 amazon 此刻正在醞釀更大的失敗，有的甚至會讓 Fire Phone 的失敗看起來微不足道。
這些科技大廠就是這樣不斷嘗試，然後不斷失敗，上百個計畫裡面只要有一兩個中了， 就可以撐起一個科技帝國。
事實上，amazon 最大隻的金雞母之一 AWS，就是從一個奇怪的 side project 做起來的。
20 年前根本就沒有人覺得，一間網路書店搞這種基礎網路服務會有什麼好下場啊。
Netflix 的執行長 Reed Hastings 也曾經公開講到：
他們的命中率太高了，這不是一件好事情，團隊要做更多的冒險，做更多嘗試。
因為這些大公司知道，要打造出所謂的「長尾產品」，就一定要撐得更久，並且做夠多的嘗試。
之前介紹《執行長日記》的那篇文章，也有講到類似的概念。
轉換到投資領域，如果你想賺大錢，一定要掌握兩點：投資涵蓋的範圍要更多元，而且待在市場的時間要夠長。
尤其是第二點，是所有投資心法中威力最強、最簡單、但是又最難做到的。
我舉一個書中沒有的例子。
美國銀行做了一個統計：
從 1930 到現在，如果你錯過了每十年表現最好的 10 天——也就是在 3650 天裡面剛好錯過了漲最多的那 10 天而已喔——那麼到 2020 年這 90 年間，你的投資報酬率只有可憐的 28%，比放在銀行裡還少。
如果你從頭到尾都待在市場裡面，猜猜看你的投資報酬率是多少？
答案是百分之 17715！整整 177 倍啊！
文章裡講到，當市場出現暴跌的時候，大部分的人都會恐慌性的拋售股票。
但是 V 轉往往發生得很快，這些人想買回來的時候已經來不及了。
2008 年的金融海嘯、2020 年的新冠肺炎、以及 2022 年的俄羅斯入侵烏克蘭都是如此。
同樣的，這種對股市造成重大影響的黑天鵝，也是無法用任何技術分析預測的，該吃下去的大黑Ｋ棒一根躲不掉。
所以美國銀行建議投資者，不要去預測市場，最好的策略還是：一股不賣，奇蹟自來。
這八字箴言真的不是開玩笑的。
股市的真相講到這裡就差不多了，接下來要來講講財富自由的真相。
第五：金錢帶給你的最高紅利就是掌控時間。
作者說：金錢最大的內在價值，就是賦予你掌控時間的能力。
我認為這點值得一講再講，因為這就是財務自由的真諦。
最有價值的財富就是你可以每天一早醒來時說：「今天我可以做任何我想做的事。」
已故的密西根大學社會心理學家 Angus Campbell，曾經做過有關幸福感的研究。
他的結論是：與任何客觀的生活條件相比，能夠掌握自己生活所帶來的強大感受，是預測幸福更可靠的指標。
這個指標比你的薪水、房子大小、還有你名片上的 title 都還要可靠。
幸福的真諦，就是能夠完全掌控你的生活方式，能在你想要的時間、跟你想要的人一起做你想做的事。
如果你不想做某件事情，你也可以自由地說不。
你可能會想，這不是廢話嗎？
但這其實沒那麼好理解喔。
第一：大多數人並沒有好好想清楚自己的「自由生活」長的是什麼樣子。
很多人會說：「自由就是我想要去哪裡就去，買什麼就買。」
如果再繼續追問：去哪裡？為什麼要去？一年去幾次？去多久？買什麼？為什麼要買？常常會一問三不知。
第二：因為不知道自己的「自由生活」要花多少錢，所以只好把時間都拿來拼命賺錢，感覺怎麼賺都不夠。
這些人不管銀行裡的數字有多高，他離財富自由永遠都有一段永恆的距離。
因為他已經成為金錢的奴隸，不斷去追求更大、更好的物質產品，卻放棄更多掌控時間的權力。
作者在《致富心態》中舉了我最愛的 Derek Sivers 的故事當例子。
Derek Sivers 說，有一次朋友請他聊聊自己致富的故事。
他和朋友說：我大學畢業後在 Warner/Chappell Music 當圖書館員，年薪有兩萬美金，差不多是最低工資。
但我從不外出用餐，也不搭計程車。
我的生活費每個月大約一千美金，而我每個月賺一千八。
做了兩年之後，總共存下一萬兩千美金，那年我二十二歲。
有了一萬兩千美元之後，我把工作辭掉，轉行當個全職音樂家。
因為我知道自己每個月可以有多少場演出，可以賺多少錢，而收入可以負擔生活費。
所以我就自由了，從此之後沒有再找第二份工作。
故事講完了。
他朋友追問：欸那後來勒？多講一點你後來創業，賣掉公司大賺了兩千兩百萬美金的故事啊！
他回答說：那件事情對我的生活沒有太大影響，不就是銀行戶頭多了一些錢而已。
我人生真正的分水嶺，發生在我二十二歲那一年。
所以財富自由跟你銀行帳戶裡的數字關係不大，而是跟你的生活型態和心態有關。
如果這個數字已經讓你能掌握這輩子所有的時間，你就已經財富自由了。
Derek Sivers 在 22 歲那年財富自由，寺廟的法師們在他們出家那天財富自由，而我在騎腳踏車環遊世界那兩年是財富自由的；
回來之後推廣腳踏車旅行那幾年我也是財富自由的；
而去年底和一個客戶結束合作的那天後到現在，即使我還在負債中，我依舊是財富自由的。
第六：致富最重要的技能——存錢和謙虛。
這一點是我認為致富的真相裡最重要，也是我最後才學到的一點，所以我把它放在最後。
相信我，如果你真的看懂而且吸收進去了，那你離成為有錢人那天也不遠了。
作者說，收入超過一定門檻的人可以分成三個族群：會存錢的人、不覺得自己能夠存錢的人，以及不覺得自己需要存錢的人。
他很苦口婆心地要說服後兩種人，是的，每個人都能存錢，而且都需要存錢。
你猜我是哪一種人？
應該蠻好猜的吧，我就是第三種。
開玩笑，我可是放棄年薪四百萬的工作，騎腳踏車去環遊世界兩年的男人耶！
對我來說，錢再賺就有啊！錢放在銀行裡面就只是一些數字，要花掉才有意義啊！
所以我第一次讀《致富心態》的時候，我幾乎把所有講到存錢的內容都隨便看過去就算了。
第二次讀的時候還是一樣，全身的細胞都在跟「存錢」這兩個字唱反調。
直到看了第三次、第四次、一直到現在寫這篇文章的當下，我才真正看懂了。
是的，賺錢對我來說可能不是什麼太難的事。
我的風險承受度極高，喜歡冒險犯難，享受從無到有打造出一個東西的過程，天生就是一塊創業的料。
很可能幾年後我的快樂事業做起來了，就能夠日進斗金。
但如果我不把「存錢」這個技能練起來，我永遠不會變成富人。
書中講了相當多超會賺錢，但是花錢更快的投資專家、常春藤名校畢業的高階主管們。
他們都是因為沒有練就「存錢」這個技能，導致自己身敗名裂，有的甚至落到得結束自己生命的下場。
我在閱讀這幾段的時候，內心一直很糾結，如果我天生就是愛刺激、愛冒險，那怎麼辦呢？
作者在書中講的一句話真的是讓我如夢初醒，中文版是這樣寫的：致富和守財是兩種完全不同的技能。
但我認為翻成這樣意思已經偏掉了，原文是：getting money and keeping money are two different skills。
賺錢跟存錢是兩個不同的技能。
這是不是很直接了當？
（題外話，我建議有興趣的人可以找英文版來看，比較能夠看懂作者想表達的意思。）
賺錢甚至創業，需要的是積極、樂觀、冒險、有那種覺得自己什麼都辦得到的霸氣。
但是存錢以及投資，需要的是保守、悲觀，害怕下一刻就會一無所有，還要能謙虛地認為，目前擁有的很大一部分是由於運氣好。
我之前在投資上犯的最大錯誤，就是把我什麼都不怕的心態，用在投資以及理財上，權證、加密貨幣，風險越高的我越愛。
再加上我個性急，沒耐心，賺太慢的我根本看不上。
我又覺得自己很厲害，一定可以靠我的聰明才智加學習能力打敗大盤，賺取超額的利潤。
結果下場就是這樣，都已經快 46 歲了，不但沒車沒房還負債。
但好消息是，我的身心都很健康，又有不離不棄的老婆在身邊，還有個每天都能給我力量的女兒，
而且我這次真的學起來了，我終於獲得成為富人的最後一塊拼圖了。
第七：要賺到真正的財富，你需要真正的奇蹟——複利。
而要讓這個奇蹟發生，你必須符合兩個條件——第一：夠有耐心，第二：活得夠久。
作者說：巴菲特 845 億美元的淨資產中， 有 815 億美元是過了 65 歲生日才得到。
我們的大腦還沒有進化到能夠理解複利的威力，所以即使最聰明的人有時候也會誤判。
比如 2004 年比爾蓋茲還批評過 google 剛發布的 Gmail，他說他聽說已經有人用掉免費容量的一半，也就是 1G。
他覺得很奇怪，到底誰的 email 信箱會用到這麼多儲存空間啊？
探討巴菲特成功學的兩千本書中，沒有一本的書名是《這個傢伙已經持續投資七十五年》。
因為這太簡單又難以理解，沒有人會往那邊想。但事實是，巴菲特的技能是投資，但他的祕訣是時間。
作者有個說法超傳神：
他說有許多書探討經濟週期、交易策略與產業對策；
但最有威力、而且最重要的書應該要取名為《閉上嘴巴，等就對了》。
這本書中只有一頁，上面畫著長期的經濟成長圖。
講到這裡，我都想要訂做一個畫框把這張圖掛在牆上，來時時提醒自己了。
以上就是《致富心態》上篇的內容！
這真的是我跟這本書相處好幾個月，不斷反思過去這 20 發生的事情，嘔心瀝血整理出來的學習，希望對你有幫助。
如果你對哪一段特別有感覺，歡迎你也分享出來，讓更多人知道。
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最後要記住，要在股市上賺到錢真的不需要在那邊每天盯盤、殺進殺出。
只要自己的心理狀態調整好了，錢就會越來越多的。